EQT compra Range Resources e cria gigante do gás avaliada em mais de US$ 50 bi

A produtora norte-americana de gás natural EQT anunciou a aquisição da concorrente Range Resources em uma operação de fusão e aquisição que dará origem a um negócio avaliado em mais de US$ 50 bilhões. O movimento reposiciona a liderança do setor nos Estados Unidos para atender o avanço do consumo energético puxado pela expansão de data centers de inteligência artificial e pelo mercado exportador de gás natural liquefeito (GNL).

A estrutura da operação foi definida inteiramente por troca de ações: cada papel da Range Resources renderá 0,987 ação da EQT. Com esse arranjo, a base societária da EQT manterá cerca de 73% do capital da companhia consolidada, cabendo aos acionistas da Range uma fatia de 27%. O fechamento do negócio está previsto para ocorrer até o primeiro trimestre de 2027.

Liderança de mercado e estrutura operacional

A união posiciona a EQT no topo do ranking de comercialização e produção de gás nos Estados Unidos, ultrapassando a Expand — negócio formado em 2024 pela compra da Southwestern Energy pela Chesapeake Energy em uma transação de US$ 7 bilhões. A EQT ocupava anteriormente a quarta posição entre as comercializadoras no país.

O portfólio da companhia combinada reunirá reservas concentradas na Bacia dos Apalaches e uma malha de transporte com mais de 3,7 mil quilômetros de gasodutos. Em termos de volume extraído, a produção ultrapassará 9 bilhões de pés cúbicos diários, o equivalente a 255 milhões de metros cúbicos diários. Para efeito comparativo, o volume supera toda a produção do Brasil, que registrou 220 milhões de metros cúbicos por dia em agosto.

Com ativos incluindo reservas na Bacia dos Apalaches e uma rede de mais de 3,7 mil quilômetros de gasodutos, a companhia terá o menor custo de produção da indústria e um forte balanço, colocando-a em uma posição única para a ‘nova era’ do gás natural.

Consumo de data centers e projeções do setor

O direcionamento da transação ocorre em um cenário no qual a demanda pelo insumo é sustentada por transformações estruturais de infraestrutura. Entre os fatores de impulso estão o consumo das usinas termelétricas requeridas para abastecer instalações computacionais de inteligência artificial, o fechamento programado de usinas a carvão e o consumo da base industrial, além dos fluxos de GNL para o mercado externo.

Projeções apresentadas pela EQT a investidores indicam que o consumo de gás natural no território norte-americano deve avançar em 10 bilhões de pés cúbicos até 2030 no cenário-base. A estimativa atinge elevação de até 18 bilhões de pés cúbicos na hipótese de um ritmo mais acelerado de implantação de novos data centers.

O processo de negociação contou com apoio financeiro de instituições de Wall Street. O Citi e o RBC Capital Markets atuaram como assessores financeiros da EQT, enquanto Evercore e JP Morgan prestaram assessoria financeira para a Range Resources.