BTG projeta expansão de stablecoins em transferências globais nos próximos cinco anos

O BTG Pactual projeta que as stablecoins, moedas digitais atreladas a moedas fiduciárias como o dólar, devem atingir escala comercial nas remessas internacionais nos próximos três a cinco anos. A expectativa da instituição é que essa tecnologia replique no fluxo financeiro transfronteiriço a eficiência obtida no mercado local com o Pix, encurtando prazos e reduzindo custos operacionais.

A visão institucional parte do princípio de que o mercado reúne agora três fatores indispensáveis para essa virada: evolução técnica das redes, avanço regulatório para enquadrar grandes conglomerados financeiros e maior conhecimento interno das equipes bancárias sobre a aplicação prática de ativos digitais.

Esse movimento é a união de três forças: o amadurecimento da tecnologia, a regulação para que grandes bancos possam participar e a educação sobre essa tecnologia dentro das instituições. Essas três forças agora estão se juntando.

Revisão de receitas e corte de intermediários

A transição tecnológica nas transferências entre países tende a comprimir tarifas cobradas nos sistemas tradicionais de mensageria e correspondentes bancários. O banco avalia, no entanto, que o desenvolvimento de novas soluções sobre redes programáveis supera as perdas marginais no modelo legado de pagamentos, abrindo frentes inéditas de monetização.

Com uma estrutura que fechou junho com R$ 930 bilhões em ativos totais — expansão de 14,9% ante os R$ 809,3 bilhões contabilizados em dezembro de 2025 —, o banco ainda não discrimina a linha de receita originada em ativos digitais em suas demonstrações financeiras. A área, contudo, é tratada como uma unidade autossustentável desde o início das operações.

Desde o primeiro momento, geramos receita nova para o banco. Isso acaba permitindo que a gente consiga fazer tudo que fez, porque torna um negócio sustentável.

Da arbitragem em 2017 à infraestrutura de crédito

A atuação do BTG Pactual no segmento de criptoativos teve início em 2017, concentrada em operações de arbitragem. O escopo migrou gradualmente para o uso de registros descentralizados voltados à tokenização de produtos de investimento e de crédito do mercado de capitais.

O desdobramento mais recente desse ecossistema ocorre em conjunto com a Ripple e a integradora CSD BR, registradora autorizada que administra um estoque superior a R$ 22 trilhões em instrumentos financeiros. O projeto-piloto espelha cotas de fundos de investimento do banco na blockchain pública XRP Ledger para criar uma camada adicional de consulta e auditoria de posições.

Caso a fase inaugural seja validada em ambiente real, o plano prevê a expansão da emissão direta e negociação em blockchain para ativos de crédito privado, com destaque para:

• Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI)
• Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA)

A integração entre as redes distribuídas e os participantes autorizados sinaliza que o modelo de expansão do setor deve combinar a infraestrutura institucional vigente com novos padrões de liquidação, sem rupturas bruscas nas cadeias reguladas.

Queremos fazer a compatibilidade com o sistema que funciona hoje, as regras e tudo isso.

Novos lançamentos voltados à infraestrutura de ativos digitais estão previstos pelo banco para os próximos meses, dando sequência à incorporação de moedas digitais emparelhadas e títulos tokenizados às plataformas do mercado financeiro tradicional.