Grupos estrangeiros arrematam R$ 24,4 bilhões em leilões de infraestrutura no Brasil

Os investidores internacionais arremataram cinco dos sete grandes leilões de infraestrutura realizados no Brasil até outubro de 2026. Os projetos concedidos a consórcios com presença estrangeira concentram aproximadamente R$ 24,4 bilhões em investimentos (capex), volume que equivale a cerca de 75% do montante total licitado no período em rodovias, aeroportos, saneamento e linhas de transmissão de energia.

O domínio externo ficou evidente nas disputas mais recentes. No leilão de transmissão promovido no fim de outubro, empresas ligadas a grupos espanhóis — Celeo, Cymi, Neoenergia e Cox — arremataram sete dos oito lotes ofertados, enquanto a portuguesa EDP ficou com o lote restante. Nas concessões rodoviárias, a EcoRodovias, controlada pela italiana ASTM, venceu em março o certame da concessão Rotas Gerais (BR-116/251/MG). Em maio, o Consórcio 116 Sertões, formado com a participação da portuguesa Mota-Engil, levou a Rota dos Sertões (BR-116/324/BA/PE).

Outros segmentos de serviços públicos registraram movimentações semelhantes ao longo do ano. A espanhola Acciona levou a parceria público-privada (PPP) de esgoto da Paraíba em maio, e a conterrânea Aena venceu a disputa pela repactuação do Aeroporto do Galeão em março.

Agenda prevê R$ 50 bilhões no encerramento do ano

O apetite do capital internacional terá um novo teste na reta final do ano. Antes do fechamento do calendário, a disputa pelo controle da Via Brasil BR-163 está agendada para 12 de novembro. Em seguida, a programação de dezembro concentra projetos que somam perto de R$ 50 bilhões em investimentos.

O lote de projetos inclui o leilão de repactuação do Aeroporto de Brasília, operado atualmente pela Inframerica, controlada pela Corporación América Airports (CAAP). A concessionária pretende disputar o ativo contra concorrentes como Zurich Airport, Aena e a mexicana Asur, que entrou no mercado local em setembro ao comprar a plataforma de aeroportos da Motiva. O cronograma do mês também reúne as concessões rodoviárias Rota do Pequi, Rota Agro Central e Rota 2 de Julho — esta última avaliada pela Nova Infra Invest em consórcio —, além da nova fase da PPP de esgoto do Ceará e do chamamento público do Corredor Ferroviário Minas-Rio.

Captação mira fundos de crédito e private equity

Diante do volume de obras a serem executadas, o governo federal busca diversificar as ferramentas de financiamento além do suporte tradicional do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) e do mercado de capitais doméstico. Em viagem recente a Londres, o Ministério dos Transportes apresentou uma carteira que projeta 29 contratos rodoviários e ferroviários até 2027, demandando R$ 262,6 bilhões em aportes.

A estratégia oficial procura atrair gestoras de private equity para o capital das concessionárias e fundos de crédito estruturado voltados a empréstimos diretos ou aquisição de títulos de dívida dos projetos. As conversas no exterior envolveram instituições financeiras como UBS, HSBC, Brookfield e Macquarie Capital.

A atratividade do programa brasileiro decorre da escassez de novas concessões rodoviárias em praças europeias maduras, o que empurra operadoras com experiência em países como Espanha, França e Itália para mercados emergentes. Do lado dos riscos monitorados pelos grupos externos, permanecem as variáveis macroeconômicas locais, com atenção à taxa de juros, à situação fiscal e à volatilidade cambial, uma vez que as receitas operacionais das concessões são auferidas em reais.