Anthropic protocola IPO para captar até US$ 100 bilhões com avaliação de US$ 2 tri

A Anthropic tornou público nesta segunda-feira (26) seu pedido de abertura de capital na Securities and Exchange Commission (SEC), reguladora do mercado de capitais norte-americano. As ações da desenvolvedora de inteligência artificial podem estrear no mercado antes de 26 de novembro, data do feriado de Ação de Graças nos Estados Unidos. A iniciativa ocorre em meio a estimativas de mercado que apontam captação de até US$ 100 bilhões, com avaliação calculada em US$ 2 trilhões.

Caso os valores projetados se concretizem, a oferta superará a listagem da SpaceX como a maior da história. Em junho, a empresa aeroespacial levantou quase US$ 86 bilhões, considerando o lote suplementar, com avaliação inicial de US$ 1,77 trilhão. As ações da fabricante de foguetes, precificadas a US$ 135 na oferta pública inicial, fecharam negociadas a US$ 147,95 no encerramento da última semana. A listagem pública da Anthropic é coordenada pelos bancos de investimento Goldman Sachs e Morgan Stanley, à frente de um consórcio com outras 20 instituições financeiras.

A movimentação coloca a Anthropic à frente da concorrente OpenAI na disputa pelas bolsas de valores. Embora a criadora do ChatGPT tenha submetido documentação confidencial à SEC em maio — semanas antes da rival, que deu entrada no início de junho —, sua estreia acionária foi adiada para 2027. Em vez disso, a OpenAI negocia uma captação de US$ 30 bilhões com investidores privados sob um valuation de US$ 1,25 trilhão.

Pressão de caixa e infraestrutura bilionária aceleram a oferta

Os dados contábeis apresentados no formulário S-1 justificam a urgência da operação. A receita da Anthropic cresce em ritmo acelerado, mas ainda não cobre os investimentos necessários para sustentar a infraestrutura computacional de seus sistemas de inteligência artificial.

No primeiro semestre de 2026, a Anthropic apurou receita de US$ 16,29 bilhões e prejuízo líquido de US$ 80,75 bilhões. A companhia atribui a maior parte das perdas financeiras a efeitos de natureza contábil. Durante todo o ano de 2025, o faturamento da organização havia fechado em US$ 4,6 bilhões, acompanhado por prejuízo de US$ 42 bilhões.

Compromissos bilionários em computação em nuvem

Os desembolsos em capacidade computacional avançaram de forma expressiva no balanço semestral da organização. Entre os principais fatores de alocação de capital detalhados no formulário estão os seguintes indicadores operacionais:

• Aportes de US$ 9 bilhões em infraestrutura de inteligência artificial no primeiro semestre de 2026, montante que supera o total de US$ 7,3 bilhões aplicado ao longo de 2025;
• Projeção de gastos superiores a US$ 450 bilhões em serviços de nuvem para os próximos anos, baseada em contratos firmados com fornecedores como Amazon e Google, também acionistas de peso da companhia;
• Elevada concentração de receita, na qual aproximadamente um quinto de todo o faturamento da empresa tem origem em apenas dois clientes corporativos.

Embora o formulário entregue à SEC não consolide o balanço do terceiro trimestre de 2026, informações de mercado apontam que a receita no período atingiu US$ 16,8 bilhões. A cifra representa evolução na comparação com os US$ 11,6 bilhões apurados no segundo trimestre deste ano, com possibilidade de inserção formal nos documentos preliminares antes da definição final do preço por ação.