Advent capta US$ 30 bi e mira aportes acima de US$ 400 mi no Brasil

A Advent International levantou US$ 30 bilhões em seu novo veículo global de investimentos para disputar aportes de grande porte na América Latina, especialmente no mercado brasileiro. A gestora de private equity vai associar essa nova estrutura ao seu fundo regional dedicado, o LAPEF VII, viabilizando transações conjuntas em operações a partir de US$ 400 milhões a US$ 500 milhões.

Com mais de US$ 109 bilhões em ativos sob gestão e presença no Brasil desde 1997, a Advent realizou em escala global no ano de 2026 o desinvestimento em 27 companhias, levantando US$ 13 bilhões, enquanto direcionou cerca de US$ 10 bilhões para 38 negócios, entre operações concluídas e em andamento.

Valuations e retração da indústria local

O direcionamento do novo capital ocorre em um momento de desaquecimento acentuado da indústria de private equity no país. Dados da Associação Brasileira de Private Equity e Venture Capital apontam que os aportes divulgados no Brasil somaram cerca de R$ 900 milhões no primeiro semestre, queda de 94% em comparação aos R$ 13,9 bilhões registrados no mesmo intervalo de 2025. Esse patamar representa o menor volume semestral inicial registrado na série histórica da entidade, iniciada em 2022.

Segundo Juan Pablo Zucchini, managing partner e líder de private equity da Advent na América Latina, o aperto monetário e as incertezas macroeconômicas ajustaram o comportamento das negociações no mercado nacional.

Acredito que é um mercado que tem pouco acesso a capital, com dívida cara. E, com o pool de investidores reduzindo, naturalmente, é um mercado que começa a ser mais realista para fazer negócios.

Alocação do LAPEF VII e teses prioritárias

O portfólio regional segue ancorado no LAPEF VII, fundo de US$ 2 bilhões captado em 2022. Os aportes continuam voltados principalmente para tecnologia, consumo e saúde. No último ano, as movimentações no Brasil e na América Latina incluíram:

• Aquisição de 8% de participação na Natura em julho, garantindo dois assentos no conselho de administração da fabricante de cosméticos;
• Criação do grupo Bora Brasil, união entre a Skala — controlada desde 2024 — e a Lola From Rio, somando receita próxima a R$ 2 bilhões;
• Liderança na rodada Série C da Skyone, empresa brasileira focada em computação em nuvem, inteligência artificial e dados;
• Investimento na CONTPAQi, companhia mexicana desenvolvedora de software.

Estratégia de desinvestimento e ceticismo com IPOs

O horizonte médio de permanência da Advent nas investidas é de cinco anos. No desenho das operações, a busca por liquidez se apoia prioritariamente na venda para concorrentes e corporações: mais de 70% do retorno gerado pela casa decorre de transações com players estratégicos, a exemplo da aquisição da Kopenhagen pela Nestlé.

Por outro lado, ofertas públicas iniciais de ações (IPOs) deixaram de orientar as teses de entrada da gestora diante do estreitamento sucessivo das janelas de abertura de capital no Brasil nos últimos 15 anos. Zucchini destaca que a listagem em bolsa figura apenas como evento residual de liquidez.

Se tem um negócio em que a única saída é o IPO, provavelmente não faríamos.