VOX Capital abre captação de 4º fundo de R$ 200 mi e adota agentes de IA

A VOX Capital iniciou o período de captação de seu quarto fundo de venture capital, o VOX Tech for Good Growth II, com a expectativa de alcançar cerca de R$ 200 milhões, patamar semelhante ao do veículo anterior. O movimento é acompanhado por uma reformulação operacional interna para transformar a casa de 17 anos em uma gestora AI-first, além de instituir um novo corte de investimento: todas as startups avaliadas pelo fundo proprietário precisam obrigatoriamente ter inteligência artificial no centro do negócio.

O novo veículo planeja realizar de 10 a 12 aportes em estágio de Série A, com cheques variando de R$ 10 milhões a R$ 25 milhões. Embora ainda esteja em fase de captação, o fundo já efetuou seus dois primeiros investimentos: na agtech Agrorobótica e na fintech de crédito Makas. A tese foi reestruturada para contemplar seis verticais com foco em impacto: fintechs direcionadas a inclusão e segurança financeira, energytechs, agtechs voltadas a cadeia alimentar e uso da terra, healthtechs, além de cidades inteligentes e Indústria 5.0.

Segundo explica Rafael Campos, sócio e diretor de Venture Capital na VOX, a inteligência artificial agora é mandatória para as rodadas do veículo institucional próprio da casa:

E tem um corte novo: toda startup que a gente olha no fundo VOX precisa ter IA no core. Pode até ser interessante uma startup sem IA, ou com IA acessória, mas não é o nosso timing de investimento agora. Nos CVCs ainda tem espaço pra isso, porque a prioridade ali é achar fit estratégico com a corporação.

Estrutura interna com plataforma de dados e agentes autônomos

A virada de chave operacional da VOX começou a ser estruturada formalmente no início do ano com o desenvolvimento da VOX Data Platform, construída por um engenheiro de dados contratado exclusivamente para o projeto. O sistema atua como um data lake e orquestrador central, sendo o encarregado de determinar quais dados cada agente automatizado pode acessar e de que forma deve processá-los. Essa base combina registros proprietários, anotações de reuniões e histórico de aportes com ferramentas de CRM e plataformas de mercado como PitchBook, Sling Hub e Twin.

A infraestrutura em operação inclui 12 agentes autônomos e um superagente responsável por coordenar outros 14 subagentes especializados na confecção de business cases, distribuídos em frentes analíticas como matchmaking e valuation. A substituição do fluxo manual acelerou a produção dos materiais corporativos, encurtando um trabalho que demandava duas semanas de um analista para aproximadamente seis horas. A ferramenta também possibilita ampliar a modelagem de cenários de 25 para até 100 simulações por estudo, reduzindo vieses humanos no processo decisório.

Campos aponta que o gargalo operacional histórico da casa estava na organização das informações coletadas pela equipe de investimentos:

Antes, isso dependia muito de o analista anotar bem a entrevista com a empresa, preparar a apresentação, para depois a gente discutir. Hoje, com essas ferramentas, a gente consegue acelerar essa etapa de pegar o que não é estruturado e transformar em estruturado, quase instantaneamente. E isso libera o time para passar muito mais tempo falando com founders e pessoas em torno deles, aumentando os pontos de informação que a gente tem para decidir.

Portfólio e próximos passos com investidores

Além do VOX Tech for Good Growth II, o histórico da gestora conta com o VOX Tech for Good Growth I, que se encontra em estágio de gestão de portfólio; o VOX Impact Investing II, atualmente em desinvestimento; e o VOX Impact Investing I, já totalmente finalizado. Em paralelo à estratégia institucional própria, a VOX comanda quatro programas de corporate venture capital (CVC) em conjunto com Banco do Brasil, Hospital Albert Einstein, Copel e Natura.

A próxima fronteira planejada pela casa prevê aplicar a inteligência artificial para aproximar cotistas e empreendedores, explorando dinâmicas mais interativas do que os relatórios tradicionais. Mesmo avaliando o momento desafiador para angariar recursos diante de taxas de juros elevadas e incertezas políticas no país, a leitura da gestora é de que o contexto atual barateou e deu tração à criação de companhias que já nascem operando com tecnologia generativa, reduzindo o volume de capital competidor no mercado.