Berkshire Hathaway investe US$ 930 milhões na italiana Bending Spoons

A Berkshire Hathaway revelou ter investido US$ 930 milhões na Bending Spoons, conglomerado de tecnologia sediado em Milão. O movimento marcou a entrada da holding de investimentos na companhia italiana, na qual passou a deter uma fatia de aproximadamente 4% após a aquisição de 10 milhões de ações.

A montagem da posição começou na oferta pública inicial (IPO) da Bending Spoons, realizada em julho, quando a Berkshire alocou US$ 600 milhões. Recentemente, a gestora comprou mais US$ 330 milhões em papéis no mercado. Desde a listagem, as ações da empresa acumulam valorização de quase 38%, o que garantiu um ganho contábil próximo a US$ 600 milhões para a Berkshire.

Mudança no perfil tradicional de alocação

A operação destoa da tese histórica da Berkshire Hathaway, tradicionalmente focada em companhias maduras negociadas a múltiplos baixos dentro do conceito de value investing. Atualmente, a Bending Spoons é avaliada em cerca de US$ 40 bilhões no mercado de capitais e carrega múltiplos elevados: é negociada a quase dez vezes a receita projetada e a trinta vezes o lucro estimado para 2027. No momento do IPO, o endividamento girava em torno de US$ 4 bilhões.

A transação ocorreu sob a liderança do presidente-executivo Greg Abel, após a aposentadoria de Warren Buffett da gestão executiva. Não há confirmação sobre a participação direta de Buffett na decisão pelo aporte na companhia italiana.

Modelo de aquisições e eficiência operacional

A Bending Spoons expandiu suas operações no mercado por meio de aquisições de ativos de tecnologia que haviam perdido espaço com seus antigos proprietários. O modelo operacional se assemelha à dinâmica de fundos de private equity, com reestruturação dos negócios a partir da integração de tecnologia e inteligência artificial, reajuste nas tabelas de preços e corte no quadro de funcionários.

O portfólio da companhia reúne ativos digitais e plataformas conhecidas que foram compradas ao longo dos últimos anos:

• AOL
• Brightcove
• Eventbrite
• Vimeo
• Miro, negócio voltado a inteligência artificial comprado em setembro por US$ 1,4 bilhão