Quanto da minha empresa eu perco ao captar?
Calcule quanto da sua participação sai numa rodada, com pool de opções incluído.
Calculadora de diluição
A conta roda no seu navegador. Nada do que você digita é enviado ou guardado.
Como o cálculo funciona
- Valuation pós-money = valuation pré-money + valor captado.
- Fatia do novo investidor = valor captado ÷ valuation pós-money.
- O pool de opções é tratado como criado antes da rodada, que é a prática mais comum em term sheet: ele dilui apenas quem já era sócio, não o investidor que está entrando.
- Sua nova participação = sua participação atual × (1 − fatia do investidor − fatia do pool).
- Valor da sua fatia = participação × valuation correspondente, antes com o pré-money e depois com o pós-money.
Dúvidas frequentes
Diluição sempre é ruim para o fundador?
Não. O percentual cai, mas o valor da fatia pode subir, porque ela passa a incidir sobre uma empresa avaliada em mais. Perder participação numa rodada que triplica o valuation costuma deixar o fundador mais rico no papel do que estava antes. O problema aparece quando a diluição é grande e o valuation sobe pouco.
O pool de opções dilui o investidor também?
Na prática mais comum, não. O term sheet costuma exigir que o pool seja criado antes da rodada, o que faz a diluição recair só sobre quem já era sócio. É um ponto negociável e vale discutir: pedir que o pool seja criado depois da rodada divide a conta com o investidor.
Qual é uma diluição normal numa rodada?
Referências de mercado costumam ficar entre 15% e 25% por rodada, somando investidor e pool. Acima de 30% numa única rodada é sinal de que o valuation está baixo para o tanto que se está captando, ou de que a empresa negociou de uma posição fraca.
Essa conta considera ações preferenciais e liquidação preferencial?
Não. Ela calcula participação societária simples. Preferência de liquidação, anti-diluição e outras cláusulas mudam quanto cada um recebe numa venda, sem mudar o percentual. Duas rodadas com a mesma diluição podem terminar muito diferentes por causa dessas cláusulas.
Outras ferramentas
- Calculadora de runway — Descubra em quantos meses o caixa acaba e quanto falta para chegar a 18 meses.
- Simulador de valuation — Estime uma faixa de valuation por múltiplo de receita, com o método aberto.
- Comparador de estágios — Descubra com que estágio a sua empresa mais se parece e o que falta para o próximo.